在防止通胀和经济减速之间寻求平衡

文/万东华

　　在通货膨胀和经济增长放缓已成为全球面临的突出问题的新形势下，下阶段我国宏观调控政策如何选择，是以抑制通货膨胀为主，还是以防止经济增长可能出现的明显滑落为主，亦或两者兼顾？

　　从现阶段看，物价出现了较为明显的上涨势头，成为当前经济运行中的主要矛盾。经济增长依然较快，增速的回落总体上还是适度的和可承受的.

　　目前物价形势比较严峻。一是涨幅高。一季度全国居民消费价格比去年同期上涨8.0%，为1997年以来上涨幅度最高的时期；二是涨势猛。从去年年初的约2%、年中的4%、年末的6%上升到目前的8%以上。从范围看，呈现出食品价格领涨、其余多数商品价格涨幅扩大的基本格局。

　　经济增长速度一季度为10.6%，虽比去年同期回落1.1个百分点，但与2003－2006年同期增速基本相当，总体上仍处于10%以上的较快增长区间，并没有出现明显减速。从构成看，增速减缓较多的主要是二产业，特别是钢铁、有色、化工、化纤、纺织等高耗能行业。一季度，规模以上工业中，高耗能行业增长14.8%，增速比去年同期回落5.8个百分点，影响整个规模以上工业增速回落约1.8个百分点。

　　总的看，目前经济增长速度的回落，是政策效应和外部环境变化双重作用的结果。从速度上看，是基本适度的，有利于防止经济由偏快转为过热，符合宏观调控的预期方向；从结构上看，是基本合理的，“三过”矛盾有所缓解，高耗能产业增长过快的问题初步得到遏制，这种变化有利于优化经济增长结构，减少资源环境压力。

　　从下阶段看，物价继续上涨的压力依然不轻，但涨幅可能“前高后低”。经济增长则要警惕由于外部环境继续恶化导致进一步减速的可能.

　　除了导致前一阶段物价快速上涨的各种因素外，下阶段还面临不少新的压力：一是上游产品价格大幅上涨可能向下游产品传导的压力。尽管目前的价格上涨只是主要体现为食品价格特别是肉类、油脂价格的大幅上涨，但去年10月份以来，以原油、煤炭、铁矿石、粮食为代表的基础原材料价格呈现出快速上涨的态势，经过一段时间的时滞后，其对下游产品价格的推高作用将会逐渐显现出来，价格上涨的面有可能扩大。二是国际市场上大宗商品价格飙升，加大了我国面临的成本输入型通胀的压力。纽约市场原油价格冲破110美元/每桶，2月份，国际初级产品价格同比上涨44.2%，小麦上涨2.1倍，大豆上涨78%。三是国内部分主要农副产品，如猪肉、牛肉、羊肉、大豆、豆油、菜籽油、花生油和鲜奶等供应偏紧的压力一时还难以缓解，量紧价升的局面仍将持续一段时间。四是目前国内市场和国外市场原油价格、粮食价格倒挂现象越来越明显，国内煤价、电价之间也存在很大的差距，发展下去，有可能影响国内企业增加供给的积极性，而理顺这些价格，又必然会在一定程度上推高价格。五是价格的持续上涨，使各方面通胀预期普遍增强。从下阶段价格走势看，尽管面临的上涨压力仍然很大，但表现在上涨幅度上可能会有所降低。主要依据：雪灾等短期因素的影响将逐步减弱或消失；下半年翘尾因素影响仅为1.8个百分点，而上半年为5.1个百分点。

　　经济增长方面，由于外部环境变化及对我国经济的影响程度还难以估料，经济增长存在着进一步向下调整的可能。国际方面，次贷危机仍在继续发展，不利影响远超预期且尚未充分显露，IMF连续三次大幅下调今年全球增长预测。从目前情势看，美国经济很难避免陷入衰退，欧元区、日本等主要经济体很可能进入增长放缓和调整期，新兴经济体也很难独善其身。国内方面，三大需求中，受发达经济体衰退溢出效应不断显现等的影响，一季度出口增速回落6.4个百分点。固定资产投资一季度实际增速出现回落。更值得注意的是，由于目前房地产市场销售低迷，观望气氛比较浓，发展下去，有可能影响整个投资需求的增长。消费方面，尽管目前增速不低，但由于股市大幅缩水使居民财富效应减弱，一季度城乡居民收入增长减慢，加之市场价格的高企，也有可能会影响到消费增长的后劲。

　　宏观调控应该兼顾好眼前和长远，正确处理好防止通胀和经济出现大的起落之间的关系，在继续坚持从紧的货币政策取向的同时，切实把握好调控的节奏和力度。

　　一方面，从眼前看，应该把防止通胀放在更加突出的位置，从控制需求、增加供给和稳定预期多方面着手，合理控制货币信贷投放，加强进出口调控，强化市场监管和舆论引导，防止物价由结构性上涨演化为全面上涨。

　　另一方面，也应看到，此轮物价上涨的成因虽然是多方面的，但不可否认，供给领域和外部输入方面的原因在一定程度上起主导作用。治理通胀，紧缩需求是必要的，但仅此难以达到目标。同时，通胀的形成是多年来各种矛盾累积、国内外各种因素综合作用的结果，治理起来也需要一个过程。

　　更值得注意的是，从历史经验看，国际外部环境恶化对我国经济的影响不可低估。发生在上世纪80年代末期和90年代下半期的两次经济大波动，都和外部环境恶化有着非常直接的关联。加入世界贸易组织后，我国经济融入经济全球化的程度进一步加深，估计影响也将超过往年。而且，从影响程度看，往往呈现出逐次加深的态势。1997年亚洲金融危机爆发，当年我国经济增长仍高达9.3%，1998年、1999年则分别回落到7.8%和7.6%。尽管目前我国经济增长的动力依然较强，经济增速仍保持在一个较高水平上，但下半年特别是明后年经济增长的处境可能会面临更多的困难，

　　因此，宏观调控应瞻前顾后，目前宁可把问题想得多一点，把困难估计得充分一点，未雨绸缪，提前做好应对预案。在具体操作上，要以稳定微调为主，加强追踪监测，切实把握好调控的“度”。

　　（作者单位 ：国家统计局综合司）